美元升或貶?

2008可說是世界金融最動蕩的一年，Leman破產等重大事件，花旗需要美國政府的援助才能渡過難關，美聯儲一直在印鈔票，不禁要問美元是否會再重演貶值的趨勢，結束近期的升值？

這篇分析可以看到答案，危機後美元仍強勢：

　　美元作為國際貨幣角色，具有國際支付結算和儲備功能，享有一國本位貨幣與國際本位重壘好處。美國通過美元升貶，即滙率變化趨勢，掠奪各國財富，還將通貨膨脹轉移到全球。故美元貶值浪潮的”規律即七年一輪回，美國在世界大肆舉債，通過人為周期貶值，使美元債務急劇縮水，在美元升與跌循環中，使世界財富回到美國，是美國發財致富的秘訣。

　　為應付此次危機，全球已支付9.4萬億美元，約占全球GDP的15%，其中美國3.5萬億美元，占GDP25%元，英國1萬億美元，占GDP37%，德國8930億美元，占GDP23%，俄羅斯2220億美元，占GDP13.9% 。

　 　危機過後美元的強勢地位仍難以改變，因為美國實力遠超過他國，美國GDP占全球比重35%，美國資本巿場占全球總巿值54%，美元占全球外滙儲備72%，全球貿易結算貨幣58%，美國控制著全球24%戰略儲備，擁有11%世界貿額度。美國最終將成為危機受益者，很可能最早生病，也會最早復原。

　　美元為何不降反升？

1. 是強勢美元是符合美國利益的，各國均持有大量美元資產，為避免他國抛售，美元穩定勢在必行，還可以吸引機構購買美國國債。
2. 美元走強利於抑制通脹，為美貨幣政策提供更大空間。
3. 需求上升，在大規模”去摃桿化”中，必須用美元進行償付，對美元需求自然隨之增加。
4. 資源性國家貨幣隨著經濟減緩，商品暴跌，作為結算貨幣的美元，當然有反轉的理由。過去幾年美元貶值，成為商品期貨巿場炒家做多理由，現在大宗商品下跌帶動美元上漲。
5. 新總統歐巴馬已”承諾”負責地結束伊拉克戰爭”，美元作為戰爭貨幣形象會逐漸淡化，降低美元不確定風險。